蝶式交易策略债券是一种固定收益投资策略，旨在利用不同到期日的债券之间的利差变化来实现收益。这种策略通常适用于利差收窄或扩大的市场环境。

蝶式交易策略债券涉及buy和出售不同到期日的债券，以利用到期日和利率之间的差异。这种策略基于对利差变化的预测。当投资者预期利差会收窄时，他们会buy较长到期日的债券，并卖出较短到期日的债券。相反，当投资者预期利差会扩大时，他们会卖出较长到期日的债券，并buy较短到期日的债券。

这种策略的收益主要来自两个方面：利差变化和债券价格变化。利差变化是指不同到期日债券之间的利率差异变化。当利差收窄时，投资者可能会获得利差收益。债券价格变化则是指债券价格随着市场利率的变化而变化。当市场利率下降时，债券价格通常会上升，从而带来资本收益。

蝶式交易策略债券需要投资者具备对市场利差和利率变化的准确预测能力。因此，它通常被视为一种主动投资策略，需要投资者进行深入的市场研究和分析。此外，由于利差变化和债券价格波动可能受到多种因素的影响，包括经济数据、货币政策和市场情绪等，因此投资者需要密切关注这些因素，并根据市场情况及时调整其交易策略。

总之，蝶式交易策略债券是一种利用不同到期日债券之间的利差变化来实现收益的投资策略。它需要投资者具备对市场利差和利率变化的准确预测能力，并进行深入的市场研究和分析。