什么是负利率？

负利率是一种非常规的货币政策，在这种政策下，中央银行向商业银行收取存款利息，而不是支付利息。换句话说，商业银行必须向中央银行支付保管其资金的费用。

负利率如何运作？

当中央银行设定负利率时，商业银行会面临两种选择：

• 持有现金：商业银行可以将资金持有为现金，但由于负利率，他们将因此支付费用。
• 将资金借贷给企业和个人：商业银行可以通过向企业和个人贷款来避免支付费用，从而刺激经济活动。

负利率的潜在影响

积极影响：

• 刺激经济增长：负利率可以鼓励商业银行放贷，从而增加企业和个人的支出，进而提振经济增长。
• 降低借贷成本：负利率可以降低企业和个人的借贷成本，从而促进投资和消费。
• 抑制储蓄：负利率可以抑制储蓄，因为人们会因持有现金而受到惩罚。

消极影响：

• 损害银行利润：负利率会损害银行利润，因为他们必须向中央银行支付存款利息。
• 增加金融不稳定：负利率可能会增加金融不稳定，因为商业银行可能会承担更大的风险以避免支付费用。
• 削弱货币政策的有效性：如果负利率持续太久，可能会削弱中央银行货币政策的有效性。

负利率的实际例子

• 日本：日本是第一个实施负利率的主要经济体，从 2016 年开始实施。负利率帮助提振了日本的经济，但同时也损害了银行的利润。
• 欧洲：欧洲央行也实施了负利率，以提振欧元区的经济。负利率帮助降低了借贷成本，但同时也给银行带来了压力。
• 瑞士：瑞士国家银行也实施了负利率，以抑制瑞郎升值。负利率帮助稳定了瑞郎，但同时也损害了银行的利润。

负利率的争议

负利率是一个有争议的政策，其潜在影响仍存在不确定性。一些经济学家认为负利率是刺激经济增长的必要工具，而另一些经济学家则认为负利率存在风险，可能会损害金融稳定。

负利率是一种非常规的货币政策，具有潜在的积极和消极影响。在实施负利率之前，中央银行必须仔细权衡其利弊。负利率可能有助于提振经济增长，但同时也可能损害银行利润、增加金融不稳定并削弱货币政策的有效性。