新股是指初次公开发行的股票，在上市交易所上市交易。一般来说，新股的发行价是由公司和承销商根据市场需求和公司估值确定的。有时新股一上市就跌破发行价，引发投资者的关注和疑惑。本文将从多个角度探讨为什么新股会跌破发行价。

1.市场供需失衡

当新股上市时，市场供需的失衡可能是导致股价跌破发行价的一个主要原因。在一些情况下，新股的市场需求可能低于预期，投资者对公司的前景和估值持怀疑态度，导致供应过剩情况出现。如果市场整体走势不佳，投资者情绪低迷，也会影响新股的表现。

2.发行价过高

有时，新股的发行价可能被过高定价，超出了市场的接受范围。这可能是由于公司和承销商对市场需求的过高估计，或者是为了获得更高的募资额而故意定价偏高。当投资者认为新股的估值不合理时，他们可能会选择在上市后迅速抛售股票，从而导致股价跌破发行价。

3.投资者利益冲突

在新股申购和上市过程中，存在着投资者利益冲突的情况。一些机构投资者和股票交易员可能会在新股上市前获取大量股票，然后在上市后迅速抛售，以获得快速的利润。这种行为可能会导致股价的下跌，因为大量的抛售会对市场供需造成冲击。

4.市场炒作和投机情绪

在某些情况下，新股的上市可能会引发市场的炒作和投机情绪。投资者可能会盲目追逐热门新股，希望在短期内获得高额利润。一旦炒作情绪消退，投资者可能会纷纷离场，导致股价下跌。

5.公司基本面变化

有时，新股上市后，公司的基本面可能发生变化，导致投资者对公司前景的预期调整。例如，公司的业绩可能不如预期，或者公司面临的竞争压力增加。这些变化可能会导致投资者对公司的估值进行重新评估，从而导致股价下跌。

新股跌破发行价可能是由于市场供需失衡、发行价过高、投资者利益冲突、市场炒作和投机情绪以及公司基本面变化等原因造成的。投资者在参与新股交易时应谨慎分析市场情况和公司基本面，以减少投资风险。