掉期衍生品（Forwards）是一种金融衍生品，其交易是基于协议双方在未来某一特定日期按约定价格进行交割一定数量的资产。掉期衍生品的交易价格是事先协商确定的，用于对冲风险或者投机目的。

掉期衍生品的交易双方可以是公司、金融机构、基金经理、个人投资者等，他们可以通过掉期市场进行交易。掉期衍生品的交易资产可以是外汇、股票、商品、债券等。

掉期衍生品的交易过程通常包括以下几个步骤：

1. 协商：交易双方协商确定掉期的交割日期、交割数量、交割资产和交割价格等关键条款。

2. 签订合同：交易双方签订正式合同，确保双方的权益和义务得到明确规定。

3. 履约保证：交易双方可能需要提供一定的履约保证金或担保措施，以确保交易的顺利进行。

4. 交割：在约定的交割日期，交易双方按照约定的价格进行资产交割。

5. 结算：交易双方进行资金结算，支付或收取交割资产的差额。

掉期衍生品的特点包括：

1. 定制性：交易双方可以根据自身需求和风险偏好，协商确定交易条款，使掉期衍生品具有很强的灵活性。

2. 风险对冲：掉期衍生品可以用于对冲市场风险，降低交易双方的风险敞口。

3. 杠杆效应：交易双方只需要支付一部分保证金或担保措施，即可控制较大数量的资产，实现较大的投资收益。

4. 期限灵活：掉期衍生品的交割日期可以根据交易双方协商确定，可以是短期或长期交割。

5. 交易透明：掉期衍生品交易大多通过交易所或场外市场进行，交易信息公开透明。

6. 无流动性风险：由于交易双方协商确定交割日期，掉期衍生品的流动性风险较低。

总之，掉期衍生品是一种金融衍生品，通过协议双方按约定价格在未来某一特定日期交割一定数量的资产。它可以用于对冲风险或者投机目的，并具有定制性、风险对冲、杠杆效应等特点。