定义与意义

沪锡连续是上海期货交易所（SHFE）上市的锡期货合约，用于交易标准锡的远期交割。其交易代码为 SN，交易单位为 5 吨/手。沪锡连续的推出旨在为锡业产业提供价格发现、套期保值和风险管理工具。

产业背景

锡是一种战略性金属，广泛应用于电子、化工、食品包装等行业。随着全球经济的发展和电子产品需求的不断增长，锡的需求量也不断攀升。沪锡连续的上市，为锡业产业提供了公开、透明、高效的交易平台，有利于产业上下游企业对冲价格风险，保障供应链稳定。

主要功能

1. 价格发现：沪锡连续通过撮合买卖双方的交易意愿，形成锡期货价格，反映国内外锡市场的供求关系和价格走势。

2. 套期保值：锡生产企业和消费企业可以通过在沪锡连续上进行期货交易，锁定未来某一时点的价格，以降低价格波动带来的风险。例如，锡冶炼厂可以卖出期货合约，锁定锡的销售价格，规避未来价格下跌的风险。

3. 风险管理：沪锡连续为锡业产业提供了风险管理工具。通过做空或做多期货合约，企业可以对冲现货库存的价值变化风险，提高企业的抗风险能力。

交易模式

沪锡连续采用连续交易模式，即在每个交易日开盘后，同一合约可以多次成交，直到收盘。交易时间为上午 9:00 至 11:30，下午 13:30 至 15:00。

交易机制包括限价竞价和盘后集合竞价。限价竞价是指交易者按照规定价格范围内的委托价进行交易。盘后集合竞价是指在交易日收盘前，所有未成交委托单集中撮合一次，确定收盘价。

注意事项

1. 合约期限：沪锡连续分为合约月和持续合约两种。合约月是指有明确交割月的合约，如 SN2303 指 2023 年 3 月交割的合约。持续合约没有明确交割月，可以无限期持有。

2. 交易手续费：沪锡连续交易需支付一定的交易手续费，具体费率由期货公司收取。手续费通常包括开仓费、平仓费和交割手续费。

3. 开仓保证金：买卖沪锡连续合约需缴纳一定比例的开仓保证金，作为履约的担保。保证金比例由期货公司根据市场风险和交易者资信情况确定。

4. 履约方式：沪锡连续的交割方式为实物交割，即买卖双方在合约到期时进行锡的实物交割。交割标准为符合 SHFE 锡交割标准的锡锭。

沪锡连续是连接锡业产业的纽带，为企业提供了价格发现、套期保值和风险管理的平台。通过沪锡连续的交易，锡业产业可以提升价格透明度、降低价格波动风险，从而促进产业的平稳发展。