看涨期权和看跌期权是金融市场中的两种常见衍生品合约，它们允许持有者在特定时间内以事先约定的价格买入或卖出标的资产。

看涨期权是一种给予持有者在未来特定时间以约定的价格（行权价）buy标的资产的权利的合约。如果在期权到期时标的资产价格高于行权价，持有者会选择行使期权，以行权价buy标的资产，并从中获利。如果标的资产价格低于行权价，持有者可以选择不行使期权，只损失期权费用。

看跌期权则是一种给予持有者在未来特定时间以约定的价格（行权价）卖出标的资产的权利的合约。如果在期权到期时标的资产价格低于行权价，持有者会选择行使期权，以行权价卖出标的资产，并从中获利。如果标的资产价格高于行权价，持有者可以选择不行使期权，只损失期权费用。

行权是指持有期权的投资者根据期权合约的规定，在特定时间内选择是否行使期权权利。期权合约规定了行权时间，通常分为欧式期权和美式期权两种。

欧式期权只能在到期日当天行权，也称为到期行权。在到期日之前，持有者无法行使期权。欧式期权一般用于交易所交易的标准化合约。

美式期权可以在到期日之前的任何时间行使，也称为提前行权。持有者可以根据市场情况，在合约到期前任何时间行使期权。美式期权一般用于场外交易的非标准化合约。

总结起来，看涨期权和看跌期权的行权时间取决于期权合约的类型。欧式期权只能在到期日当天行权，而美式期权可以在到期日之前的任何时间行使。